Dear U는 3분기 영업이익 84억원(OPM 40.9%)을 기록해 당사 추정치와 시장 기대치를 뛰어넘는 성과를 냈다. IP 수익화 방법론을 가장 잘 이해하고 있으며, 핵심적인 팬덤을 보유하고 있는 회사입니다. 관심중소형주로 표시됩니다. 3Q23 Review: 영업이익 기대치를 상회 영업이익 기준 당사 추정치 대비 3분기 매출 204억원(+68%, 이하 YoY), 영업이익 84억원(+109%)을 기록 74억). 초과했습니다. 3분기 영업이익률은 약 41%로 역대 최고 이익률을 기록했다. 분기 평균 구독자수는 230만명으로 전분기에 비해 소폭 증가에 그쳤다. 구독자 증가 정체에도 불구하고 높은 이익률을 기록했으며, 버블판매 증가에 비해 결제수수료 증가폭은 미미했다. 한편, 성과급은 매년 2분기에 반영되면서 3분기 인사 관련 비용도 전분기 대비 약 6억 원 감소했다. 핵심 팬덤 수익화와 정석유니버스의 통합에 힘입어 상반기 구독자 순증폭이 가파르게 나타난 것은 K팝 시장의 확대가 회사의 성과 성장으로 이어진다는 점을 여실히 보여줬다. 지난해 3분기에는 타 플랫폼 통합 등 큰 폭의 가입 순증은 없었지만, 수익 측면에서 레버리지를 보여 시장에 더욱 긍정적인 이미지를 형성했다. 핵심 팬덤을 기반으로 표준적인 IP 화폐화를 보여주는 회사입니다. K팝 아티스트뿐만 아니라 핵심 팬덤을 보유할 수 있는 다양한 장르의 아티스트를 대상으로 매장을 오픈해 매출과 수익성을 모두 확대해 나가고 있다. ‘좋아하는 사람과의 비공개 메시지’ 기본 BM에 손글씨(4분기 출시), 이모티콘(2024년 출시 예정) 등 추가 기능을 추가하면 다시 수익성 증대가 기대된다. 카카오톡 내 버블 구독 선물하기 서비스도 내년쯤 출시될 것으로 예상된다. 좋은 소식만 있고 나쁜 소식은 없습니다. 투자의견 매수, 목표주가 56,000원을 유지한다. 투자의견 매수, 목표주가 56,000원을 유지한다. 핵심 팬덤을 가질 수 있는 IP 수익화 방법론을 가장 잘 아는 회사다. 계속해서 긍정적인 의견을 제시하세요. #한화투자증권 #라이프플러스 #투자전략 #기업분석 #투자스토리 #스파크 #증권 #주식 #보고서 #조사자료 #관심주 #배당주 #가치주 #주식 #분석 #성장주 #투자 #2023 # 너에게